礦業(yè)迎來并購潮
綜合各方消息,全球大宗商品貿(mào)易行業(yè)最大上市企業(yè)嘉能可正與礦業(yè)公司斯特拉塔談判合并事宜。一旦談判成功,將建立一個市值超過800億美元的礦業(yè)巨頭,控制全球動力煤貿(mào)易量的32%,鋅產(chǎn)量的15%,并成為全球第3大銅生產(chǎn)商。
如今,世界礦產(chǎn)行業(yè)正掀起一輪并購浪潮。據(jù)彭博社統(tǒng)計,2011年全球礦業(yè)并購規(guī)模達980億美元,比2010年增加220億美元,平均收購溢價達23%。預計嘉能可和斯特拉塔合并將刺激更多礦業(yè)公司通過并購擴大規(guī)模,行業(yè)集中度將進一步提高。
事實上,并購大戲早已上演。1月份,力拓增持了加拿大礦商Ivanhoe的股份,持股比例達到51%。Ivanhoe的主要資產(chǎn)是蒙古的奧尤陶勒蓋銅礦,預計明年投產(chǎn)。屆時,奧尤陶勒蓋銅礦將成為全球最大的銅礦。
業(yè)內(nèi)分析師認為,礦業(yè)巨頭間出現(xiàn)超大型并購的可能性也在增加,必和必拓甚至可能再次試圖收購力拓。目前,必和必拓、力拓以及巴西的淡水河谷控制了全球海運鐵礦石貿(mào)易量的70%。
有媒體評論,世界正邁向礦業(yè)整合的時代。
呼風喚雨的行業(yè)巨頭
多年來,許多大型礦產(chǎn)商一直在追求達成并購交易,以分擔設備和勞動力成本。不過,嘉能可和斯特拉塔的合并,遠不止這么簡單。
有媒體指出,這次合并如果成功,將成為業(yè)內(nèi)獨一無二的案例,因為它是把一家大礦商和一家原材料貿(mào)易公司合并在一起。業(yè)內(nèi)人士表示,大宗商品行業(yè)的并購正向上下游延伸,礦業(yè)巨頭的壟斷能力和對價格的控制將進一步增強,一些下游廠商的生計更為艱難。
華爾街日報(博客,微博)的評論指出,在這個對自然資源極為饑渴的世界,兩家實力強大的企業(yè)正在商談是否合并,從而“在一個供應原料的行業(yè)里呼風喚雨”。有專家表示,嘉能可本身就是一個商品交易公司,習慣于“低吸高拋”的獲利方式。當其可以控制世界礦產(chǎn)價格時,漲價無疑成為必然之選。
鋼鐵行業(yè)已經(jīng)提供了如何“壓榨”其客戶的例子。全球10家最大鋼鐵公司總共只占據(jù)了28%的市場份額,而它們最大的3家原材料供應商控制著約35%的鐵礦石供應。全球最大的鋼鐵企業(yè)安賽樂米塔爾2011年上半年的收入為26億美元,相比之下,必和必拓的同期收入達到了131億美元。
經(jīng)濟發(fā)展須打破壟斷
由于涉及壟斷,兩家公司合并的審批可能會遇到困難。歐洲和美國的反壟斷監(jiān)管機構頻頻顯示權威,最近就阻止了德意志交易所和紐約泛歐交易所集團擬進行的合并。但也有分析人士表示,兩家公司都“久經(jīng)沙場”、“經(jīng)驗豐富”,他們應當已經(jīng)評估過反壟斷問題,并可能有應對策略。
原材料供應具有舉足輕重的地位,其價格的任何變動,都將對整個經(jīng)濟運行造成重大影響。專家表示,新興經(jīng)濟體正在被國際礦業(yè)巨頭一步步逼上進口最多、產(chǎn)量最大、成本最高、利潤最薄的險境,這對世界經(jīng)濟將帶來嚴重的負面沖擊。
“礦業(yè)巨頭不顧市場規(guī)律隨意暴漲價格,作為同一產(chǎn)業(yè)鏈條上的下游行業(yè),你們一倍、兩倍、三倍、五倍地賺錢,我們卻連一杯水都喝不到,這樣合理嗎?”歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟在2010年鐵礦石價格大幅上漲時曾宣稱,礦石企業(yè)漫天要價對整個制造業(yè)和建筑業(yè)價值鏈都會造成沖擊,并將最終影響到消費者。
在全球化背景下,一個國家的可持續(xù)發(fā)展越來越依賴于外部資源的穩(wěn)定供應。面對這種趨勢,各國也采取各種措施應對,取得了一定成效。但在根本上,還是要加強監(jiān)管,打破礦業(yè)巨頭對國際市場的壟斷,制止他們隨意抬高價格的行為。